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特朗普关税有助减债?美媒:根本无济于事

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-08-13   浏览次数:5
核心提示:特朗普税改只是完成了制造业回流的准备,面对美国制造业相对竞争力下降的现实,真正的制造业投资落地极可能依赖于“贸易战”和“货币战”的推动。特朗普税改令美国企业税率回到发达国家的普遍水平,这将提高企业投资回报,对资本流入有积极作用。但从微观的投资决策上说,税率只是影响企业投资的因素之一。历史上,对顺差国(德、日)施加货币升值压力和设定贸易壁垒是促进企业回流的重要举措,上世纪80年代的“广场协议”和汽车行业限制出口、在美设厂等就是典型案例。据此,我们认为,一方面,资金回流将带来一定的美元升值压力,这会削弱美国企

 

美媒称,特朗普总统5日在推特网站上发帖说,其关税政策“大获成功”,而且还发表了匪夷所思的言论,称这些新征的进口税将对偿还美国巨额债务大有帮助。

据美国《华盛顿邮报》网站8月5日报道,特朗普将关税描述为对外国人征收的税,但现实是,关税是对美国公司和消费者征收的税。当美国一家大型连锁零售店或设备制造商从加拿大进口钢铁或从进口特定零部件必须多支付10%或25%的税时,它必须在进口货物时支付。美国企业要么承受这一额外成本,要么将其转嫁给消费者。

报道称,已经有迹象表明,因为特朗普的关税政策,商品价格在上涨。可口可乐公司说,它提高了其饮料价格,因为铝制品关税使得其饮料罐成本上涨。房车制造商温纳贝戈公司也提高了其部分产品价格,它将之归咎为钢铁和铝制品成本提高。随着时间的推移,美国公司很可能会更换供应商或更改其产品以使用更少的高成本原材料,但这并不是马上就能做到的。

特朗普声称,从关税中获得的收入将有助于偿还债务,但美国的债务超过21万亿美元。迄今为止,总统对价值850亿美元的外国产品征收了关税,这意味着其关税政策最多能获得约210亿美元,这仅相当于债务的极小比例(0.1%)。

报道称,据国会预算局统计,自上任以来,特朗普使债务总额共增加约1.6万亿美元。要抵消他导致债务增多的部分,关税收入无济于事。

  美联储加息、降息是基于经济的判断,而股市的涨跌短期取决于流动性,长期还是取决于经济(当然,这个前提是股市的估值没有提前透支未来N年乃至一辈子的增长,像A股诸多公司,余生唯剩绵绵下跌)。股市上涨与利率上扬背后的共同推动力是经济向好,因而表现为同涨同跌。

特朗普还宣布拨款120亿美元帮助受关税影响的农民。这是额外的支出,使得其关税政策带来的收入减少了近一半。

报道称,特朗普的关税政策的确在某些方面影响了外国公司。随着时间推移,在寻找替代供应商之际,美国公司很可能会减少从和其他渠道购买的产品。但同时,外国也对一些美国产品征收关税。因为贸易争端,许多美国农民不知道今明两年谁会购买其农作物,而一些美国小型制造商已开始裁员。

特朗普已开始与欧盟进行磋商,可能降低一些关税,但他与的斗争没有表现出缓和迹象。他在考虑未来几周是否对另一批价值2160亿美元的商品加征关税。

    特朗普税改只是完成了制造业回流的准备,面对美国制造业相对竞争力下降的现实,真正的制造业投资落地极可能依赖于“贸易战”和“货币战”的推动。特朗普税改令美国企业税率回到发达国家的普遍水平,这将提高企业投资回报,对资本流入有积极作用。但从微观的投资决策上说,税率只是影响企业投资的因素之一。历史上,对顺差国(德、日)施加货币升值压力和设定贸易壁垒是促进企业回流的重要举措,上世纪80年代的“广场协议”和汽车行业限制出口、在美设厂等就是典型案例。据此,我们认为,一方面,资金回流将带来一定的美元升值压力,这会削弱美国企业的相对竞争力,有悖于制造业回流的目标,所以在美国货币政策正常化和经济持续复苏的背景下,特朗普可能会对美国主要逆差来源国施加货币升值压力,以保持美元相对稳定甚至略微贬值。另一方面,美国制造业的相对竞争力下降也可能是特朗普主动建立贸易壁垒的动因。金融危机以来,美国制造业长期受到劳动生产率走低和基础设施老化的制约。2009年起,奥巴马出台了一系列旨在振兴制造业的战略和政策,但制造业回流仍未形成规模。美国中高端制造业占比从2008年起呈下降趋势,而德国和日本的该比重一直维持在高位甚至持续

报道称,实际结果是,关税确实为美国增加了收入,但这只是一笔小钱——而且大部分是由美国人支付的。

 
 
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